利率的期望已降低，美国债券扩大了长期和短期

转载：上海安全新闻 新华社上海，8月18日。最近，由于经济数据较弱以及对美联储降低利率降低的期望，美国财政部波动和减少。其中，美国宝藏的绩效曲线对货币政策的变化敏感，在短期内已大大下降，成熟度的增加也有所提高，这使美国的绩效曲线“慢”。 分析师认为，当前的市场预计美联储将在9月降低利率，但通货膨胀前景仍然存在很多不确定性。预计由经济数据变化引起的利率的预期波动预计将是影响美国宝藏产量趋势的关键因素。 美国财政部的政党扩展 自7月以来，美国宝藏产量首先增加，然后崩溃SED，表明不确定性。 使用美国财政债券的收益率。自7月中旬以来，美国国库券的表现降至4.2％以下，从那时起，它已被稍微回收到目前的波动范围为4.3％-4.45％。 从7月初到7月中旬，它略有增加到约3.95％，在该职位附近有轻微的波动，从7月初到7月中旬至7月中旬的两年中，美国国库趋势的波动更加明显。 8月1日，它急剧下降，下降到3.7％以下，下降了6.44％。 记者观察到，在7月份发布美国非农业就业数据后，美国宝藏表现下降的Mayría发生在多种情况下。这份薄弱的就业报告“令人震惊”，并完全撤销了市场期望。 中国银行研究所的高级研究员王·Yoxin（Wang Yoxin）说非农业就业数据的重新处理直接影响市场对美国经济“软化”的信心，该安全资金将在美国债券市场推出。 uu。以及美国债券的收益率。同时，9月对美联储削减的市场期望继续增加。 与短期收益率相比，美国宝藏的长期收益率下降已扩大。根据美国财政部官方网站上发布的数据。现行利率是美国财务的10年。它扩展了该部的债券和美国财政部。 uu。两年来，从7月初的不到50个基本点扩大到了最后58个基本点，利率在美国国债债务的30年之间。 uu。以及美国财政部的五年利率。 分析师认为，这反映了短期政策利率设置和差异的期望ES在通货膨胀和经济风险的中期和长期价格中。外汇工业技术研究部总经理张董事会向记者解释说，美国财政部收益率的下降主要是由于价格理论和主要的商业逻辑的差异。除了受到货币政策期望的影响外，长期收益率还对通货膨胀期望和到期溢价产生了重大影响。 “在我们仍然需要观察关税政策对美国通货膨胀的影响的情况下，空间有限，因此美国的长期债券利率。 非农业就业数据的突然冷却导致了对美联储降低利率降低的市场期望的变化。这个场景与去年这个时候的情况非常相似。美联储在2024年7月保留了利率，其次是“公然”的就业数据出乎意料的是，废除了市场期望，美联储最终决定在2024年9月重新确定50个基本点。 目前，市场还押注，美联储将在9月降低利率，但是超出利率降低的游戏仍在继续。此前，由于美国秘书宣布“ 9月可能有50个基本要点”，该市场曾经促进了相关的利率降低。不久之后，Bentnt试图最大程度地减少相关陈述。许多美联储官员还谈到了热门市场的“巨大”期望。为此，对美联储降低利率的期望波动，因此具有美国宝藏的收益率。 Mingming说，美国下半年美国国库业绩趋势的不确定性是持续通货膨胀和REDU经济增长减少的范围。我认为这与Haku矛盾。具体而言，另一方面，核通胀率高于2％FED的客观水平，表明向上趋势。同时，美国的关税政策将来可能会导致价格更大，这可能会限制美联储的房间以降低利率。同时，美国劳动力市场的冷却信号。经济增长减速的迹象增加了美联储降低利率的需求。 小心供应方面的干扰 今年7月，特朗普的“大小和小法案”获得了美国参议院和众议院的批准。该法案同时将美国债务限额提高到50亿美元，并“解放”了美国债券的发行。在此之前，债务限制限制导致美国国库主要信任现有现金储备以维护政府运营。 美国财政部于8月12日发布的数据表明，截至11，美国联邦债务的总额超过了370亿美元。张董事会说：“该法案扩大或延续了2017年减税法案的内容，增加了对美国政府财政赤字的中期和长期压力。因此，美国政府将需要更多的债务资金来填补赤字。” 在这种情况下，市场开始担心美国国债在第三季度是否会大幅增加。在我看来，在2023年第三季度，美国宝藏供应的影响仍然是生动的。当时，美国债券要约的数量增加破坏了原始供应和需求之间的余额，以及美国债券收益率的增加。美国财政部业绩十年，被称为“固定在全球资产的价格上“，成功”，超过了5％。 美国链接供应的影响会再次出现吗？美国财政部第三学期的再融资会议表明，美国财政部保持了其长期债券排放节奏，并保持其短期债券债券排放节奏和长期债券回购。美国财政部还表示，预计将“至少在下一季度”保持中期和长期债券排放的规模。 宏观商人Teamchinese在Changjin Jin的宏观商人中说，与2023年相比，美国宝藏第三学期的再融资会议继续是今年的一次再融资会议，长期债券的供应保持不变。至少持续了几个季度，并且持续了几个季度，并且相信长期债务的债务提供了风险。 除了供应方面，需求侧可以有效地假设吗？连通性也是焦点OF市场关注。自今年年初以来，作为市场需求的“晴雨表”，对美国国库债券拍卖的需求削弱了，这在某种程度上反映了对美国国库券债券的需求减少。张董事会近年来表示，外国投资者，特别是国外中央银行，已减少了美国财政部持有的托运者，例如美国债券的收益和退休率。从2025年开始，美国将向世界各地的主要经济体征收“相互关税”，并将试图减少美国的当前记录。 编辑：Wang Zhe 官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）