农场的农场低于八月的预期，贵金属努力

资料来源：天通研究 在Microlong和短游戏中，铜和铝的压力波动。贵金属：美国利率降低的期望。 uu。它们继续增加，这鼓励黄金价格上涨。小金属：钨价格上涨。稀土的永久性Iget：价格波动和股本的一面提供无聊的性能。 在Microlong和短游戏中，铜和铝的压力波动。 1）铜：本周，自首次上涨以来，铜价下跌，上海铜关闭至79,440元/吨。由于宏观事件最近干扰的影响，铜价逐渐上升的性能，消除了以前的范围波动。从市场和感觉影响的角度来看，铜在短期内仍然可能很高，但是要继续增加的压力。本质上，高价的影响暂时削弱了市场贸易，PAR面对高铜价和进口铜的到来，因此，现货市场上的价格开始解决水彩水平的近水平，而低价商品的影响清晰。随后的商业感觉不活跃，必须主要获得产品。最近的低成本铜补充剂也破坏了对特定产品后部市场的需求。随着市场需求逐渐收回，国家保费和库存积累可能会结束，因为生产和销售，尤其是在后续公司的主要公司中，都显示出改善的迹象。铜库存将在当天晚些时候恢复到其死亡状态，但短期点的压力仍然很高。 目前，铜价受到宏观市场的驱动，供应力相对有限。较高的维护期和高期望会产生树篱。公牛和熊之间的游戏仍然很明确，但是那天晚些时候的价格更多乐观的。下周，鉴于进口和铜价的剩余增长，他们在高水平上运营，我们希望改善后续消费的空间将受到限制，但是随着一周之内的交付，头条很难表明他们愿意丢弃这艘船。同时，价格将降低，对下游收购的需求将增加并占上风。 Mium还可以停止减少和反弹，总体操作主要在0-250元/吨的范围内。 2）铝：铝价在本周继续波动，ICSHAGHAI铝ERRE为20,665元/吨。宏观经济政策和宏观数据增加了，但是铝制金银的社会清单继续增加，市场接受感是平均的。 关于供应，山东的电解铝生产能力将于本周继续移至云南，而广州电解铝C继续恢复生产的竞争力。通常，与上周相比，本周电解铝业的供应量略有增加。 从需求的角度来看：本周，与上周相比，铝杆行业和铝板的产量有所增加。甘露，吉萨，蒙古内部，山东，新疆，河南和电解铝的理论需求的增加不断增加。关于终端，数据性能在8月份继续改善。 成本：从氧化铝的角度来看，中国国内氧化铝的价格继续下跌。本周，中国国内氧化铝的平均价格为3,193.75元/吨，上周的平均价格少于40.86元/吨。关于将要提前烘烤的阳极，与八月相比，2025年9月的山东铝工厂的参考购买价格增加了93元/吨，当前汇率为接受4,832元/吨和4,847元/吨的接受。就电价而言，热电值受热煤价格的影响，市场贸易气氛很无聊，热煤的市场价格较弱。以下;根据电价周期计算，热电值略有增加。在术语和电力中，水和电价可能仍然很低。通常，本周电解铝的理论成本下降。 股票：与上周相比，本周LME铝股票下降。目前，LME铝股票为479,600吨，上周不到1,600吨481,300吨。在中国，本周铝制铸币厂的社会清单略有增加，目前的库存为631,500吨，去年增加了8,700吨622,800吨。利率降低的希望与高季节的到来以及工业金属的趋势相结合，并对它乐观。我们收到Mmend注意Zijin Mining，Luoyang molybdenum，Jinchengxin，Wugang Resources，中国Hongqiao，Tianshan铝，Yun Aluminium Co.，Ltd.，Zhongfu Industrial，Shenhuo Co.，Shenhuo Co. 金属宝贵：美国利率降低的期望。 uu。它们继续增加，这鼓励黄金价格上涨。截至9月4日，全国黄金市场的平均价格为99.95％的平均价格为798.83元/克，自上周平均价格以来增长了2.88％，上海景点1银市场的平均价格为9688元/公斤，上周平均价格上涨了4.26％。在本周开始时，Julio PCE数据。 uu。它们与市场期望完全一致。数据表明，通货膨胀仍在中度增加，但是没有外部控制的迹象，这增加了市场的信心，即美联储将在9月开始降低利率，并且此应用程序蟑螂提高了黄金和银价。周五发表的美国非农业就业数据将是反对美国制造业第六次无赛的支持，提高了关税纠纷和对美联储削减的强烈期望。目前，COMEX的主要黄金和白银分别在3550-3600和41.0-41.5美元之间运行。上海的白银在9700-9800元/千克的范围内紧密波动，上海黄金的主要角约为811元/克。我们建议注意中国黄金国际，Chandon Gold，Zao Jin Mining，CICC Gold，Chiphen Gold，Shan Jin International，Hunan Gold，Zhuye Group等。 小金属：钨价格上涨。截至9月4日，65度黑钨浓缩液的平均价格为289,000元/吨，上周增加了36,000元/吨。 Parathong州铵是422,500元/吨，增加了55,000元/吨的LL上周，AST周的平均价格为70块钨铁和45,000元/吨，上周钨碳怪物尘埃为617元/公斤。在本月初，钨市场的感觉继续增加，而真正的贸易不活跃。受原材料狭窄的影响，一些合适的公司只保持了长期的订单，散装运输意图不高，随后的灰尘公司有明确的订单，合金方面的消费量很差。目前的原材料稀缺尚未改变。长期单位价格在本月初继续上涨，而预计市场需求会增加。对需求方面的衰退仍然给行业运营带来了挑战。对行业的一般参与往往是合理和谨慎的。买家在市场上买卖时不接受产品，而儿子一般都谨慎。操作具有一定的高风险水平，并支付对实际供求的基本绩效。通常，钨的原材料的价格很高，合金方面的采购计划是平均水平，消费者仍然谨慎，上游和下游工业连锁店继续竞争，并且市场调整空间的差异。考虑到随后时期内实际订单谈判的表现。钨价格预计将上涨。 。我们建议关注中国高科技行业，Xiamen Tungsten行业，Zhangyuan Tungsten行业，Xiegu Tungsten行业和Anyuan煤炭行业。 稀土的永久性Iget：价格波动和股本的一面提供无聊的性能。凭借一定的价格，光稀有土地新近岛的氧化北部氧化物已降低2.9％至580,000元/吨。中度和重氧化物的氧化氧化物增加了1.2％至16.243亿元/吨，而Terbian氧化物增加了3.6％，达到16.35亿元/吨。当前，分离植物的整合正在逐渐发展，处理速率逐渐提高，并且对中长期分离植物的“评估”与中等和长期分离植物的“评估”有关。从长远来看，该行业的一般逻辑可以变得更加清晰。我们必须适当关注趋势的机会重塑上游报价的机会，并专注于北方稀土，罕见的中国土地和非有产性州金属的基本恢复。同时，先前由出口控制影响了Magnéti材料Scos。他的出口目前正面临着基础的加速维修。我们建议注意磁性材料的中央公司：Nobo Yunsheng，Zhenghai磁性材料，Jinli永久磁性材料等。 风险警告：宏观政策风险，随后的需求较低比预期的是价格波动的风险。 阅读报告的原始报告 官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）